Money Management

Le Money Management ou comment survivre sur les marchés financiers

Au-delà de l'analyse technique, l'un des éléments les plus importants en trading est la gestion de son capital ou Money Management. Son objectif principal est la gestion du risque afin d'éviter de perdre la totalité (ou plus dans le cas des CFD) de son capital.

Que ce soit au comptant sur les actions avec mon PEA ou avec les CFD sur les indices, devises et matières premières avec mon compte CFD CMC Markets, la démarche est exactement la même et repose sur cinq étapes principales :

1. Déterminer le signal d'achat ou de vente et donc le point d'entrée optimal,
2. Déterminer le niveau d'invalidation du scénario haussier ou baissier afin de positionner notre stop-loss (SL),
3. Déterminer le risque maximal autorisé par position ainsi que l'exposition globale de son portefeuille,
4. Déterminer enfin la taille maximale de la position à prendre en fonction des éléments précédents,
5. Déterminer les niveaux de prise de bénéfices ("Take-Profit" ou TP) afin de calculer le Ratio Gains/Pertes (ratio G/P ou "pay-off ratio").

Je vais maintenant revenir en détails sur les quatres premières étapes.

Avant tout, je rappelle que mon capital de départ pour mon PEA comme pour mon compte CFD CMC Markets est de 2000,00€.

Concernant le risque acceptable pour chacun de ces portefeuilles (ces règles sont propres à chacun : les miennes ne sont pas nécessairement applicables à tout le monde et ne prennent pas en considération les circonstances individuelles de chaque trader) :

• Risque maximal autorisé par trade : 1% du capital soit 20,00€
• Exposition maximale de chaque portefeuille : 5% (soit au maximum 5 trades simultanés par portefeuille)

Une fois ces règles ESSENTIELLES établies, je vais procéder toujours de la même manière, que ce soit sur le PEA ou sur le compte CFD CMC Markets :

1. Je détermine mon niveau d'entrée sur l'actif que je souhaite trader.
• Exemple PEA : Achat à 100€ de l'action LAMBDA
• Exemple CFD : Achat à 4000 points de l'indice XYZ
2. Je détermine ensuite mon niveau d'invalidation et je place mon stop-loss.
• Exemple PEA : stop-loss à 98€ pour l'action LAMBDA
• Exemple CFD : stop-loss à 3980 points pour l'indice XYZ
3. J'ai donc ma perte maximale par action ou par contrat CFD.
• Exemple PEA : je peux perdre (100€ - 98€ = 2€ par action)
• Exemple CFD : je peux perdre (4000 - 3980 = 20 pips par contrat)
4. Je peux donc déterminer ensuite la taille de ma position en connaissant la perte maximale autorisée par trade selon mon money management :
• Exemple PEA : perte maximale de 20€ par trade et une perte par action LAMBDA de 2€ donc je peux acheter 10 actions LAMBDA
• Exemple CFD : perte maximale de 20€ par trade et une perte par contrat CFD de l'indice XYZ de 20 pips avec un contrat à 1€/pip je ne peux donc trader qu'un seul contrat CFD

En respectant ces règles à la lettre, je sais par avance combien je peux perdre par trade. Mais ce n'est qu'une partie du money management !

La cinquième et dernière étape de la gestion du risque consiste à déterminer avant de rentrer en position ses niveaux de prise de bénéfices ("take-profit" ou TP). Ainsi, on connait à l'avance le ratio gains/pertes attendu et on peut savoir si le trade est intéressant ou non ("est-ce que ce trade vaut le coup ou non ?").

• Exemple PEA : si je veux acheter l'action LAMBDA à 100€ avec un stop-loss à 98€ et que je vise un objectif (TP) à 104€, alors mon ratio G/P est de 2 (potentiellement je peux gagner 2 fois plus que ce que je peux perdre : 4€ de gain potentiel par action contre une perte potentielle de 2€).
• Exemple CFD : si je veux acheter l'indice XYZ à 4000 points avec un stop-loss à 3980€ pour viser 4010 points, alors mon ratio G/P est de 0,5 (potentiellement je peux gagner 2 fois mois que ce que je peux perdre : 10 pips de gain potentiel contre une perte potentielle de 20 pips).

Ainsi, en se basant sur les deux exemple précédents, le trade sur l'action LAMBDA est intéressant, je vais donc envisager de rentrer en position de la manière suivante : achat de 10 actions LAMBDA à 100€, stop-loss à 98€ et take-profit à 104€.

A l'inverse, le trade sur l'indice XYZ n'est pas intéressant car son ratio G/P est inférieur à 1 ! Je m'abstiens donc de rentrer en position.

En pratique, je ne déclenche que les trades dont le ratio G/P potentiel est supérieur ou égal à 1,5 (idéalement j'utilise un ratio G/P à 2).

Un ratio G/P supérieur à 1 est primordial ! En effet, puisqu'on ne réussit jamais 100% de ses trades (le marché a toujours raison !), plus le ratio G/P de chaque trade est élevé, moins il est nécessaire de réaliser de trades gagnants pour réaliser une plus-value sur son portefeuille.

Voici un exemple avec 5 trades consécutifs : 2 gagnants et 3 perdants (donc 40% de trades gagnants) :

• Situation n°1 : le ratio G/P de chaque trade est de 1 (avec un risque maximal de 20€ par trade soit 1% du capital)
• Trade n°1 gagnant : +20,00€
• Trade n°2 perdant : -20,00€
• Trade n°3 perdant : -20,00€
• Trade n°4 gagnant : +20,00€
• Trade n°5 perdant : -20,00€
• Capital à l'issu des 5 trades : 2000+20-20-20+20-20 = 1980€ soit -1%
• Situation n°2 : le ratio G/P de chaque trade est de 2 (avec un risque maximal de 20€ par trade soit 1% du capital)
• Trade n°1 gagnat : +40,00€
• Trade n°2 perdant : -20,00€
• Trade n°3 perdant : -20,00€
• Trade n°4 gagnant : +40,00€
• Trade n°5 gagnant : -20,00€
• Capital à l'issue des 5 trades : 2000+40-20-20+40-20 = 2020€ soit +1%

Dans l'exemple ci-dessus, avec une probabilité de trades gagnants de 40%, l'utilisation d'un ratio G/P à 2 permet de réaliser une plus-value ! Ne prendre que les trades avec un ratio G/P supérieur à 1 est donc primordial !

En pratique, la probabilité de trades gagnants dépend de votre méthode de trading, tandis que le ratio G/P ne dépend que de votre money management. Dans l'absolu, on peut donc avoir une méthode peu efficace mais faire une plus value avec un money management extrêmement strict ! A l'inverse, la meilleur méthode de trading sans money management vous fera courir le risque d'être ruiné !

En résumé, voici mes règles PERSONNELLES de money management :

• Risque maximal par trade : 1% du capital soit 20,00€
• Exposition maximale par portefeuille : 5% du capital soit maximum 5 trades simultanés
• Ratio G/P minimal : 1,5

J'espère que cet article vous sera utile afin de limiter au maximum votre risque de ruine sur les marchés financiers !

Bon trades à tous !